关于在科创板设置科创生长层 增强制度容纳性顺应性的意见
中国证监会各派出机构，，，，，，，各生意所，，，，，，，各下属单位，，，，，，，各协会，，，，，，，会内各司局：
为深入贯彻党的二十届三中全会精神，，，，，，，认真落实中央金融事情聚会、中央经济事情聚会和《国务院关于增强羁系提防危害推动资源市场高质量生长的若干意见》（国发〔2024〕10号）安排要求，，，，，，，深化资源市场投融资综合刷新，，，，，，，增强科创板制度容纳性、顺应性，，，，，，，更好服务科技立异和新质生产力生长，，，，，，，制订本意见。。。。。。。
一、主要原则
（一）坚持目的导向、问题导向。。。。。。。落实国家立异驱动生长战略，，，，，，，聚焦市场关切，，，，，，，有针对性地刷新优化科创板刊行上市等制度，，，，，，，着力买通堵点难点，，，，，，，增进科技立异和工业立异深度融合。。。。。。。
（二）坚持聚焦重点、综合施策。。。。。。。尊重科技立异纪律，，，，，，，顺应科技型企业盈利周期长、研发投入大等特征，，，，，，，将更好支持优质科技型企业作为刷新重点。。。。。。。统筹推进投资端、融资端刷新行动，，，，，，，推动有力支持科技型企业生长与有用�；；；；；；ね蹲收哒比ㄒ嫦嘈鳌�。。。。。。
（三）坚持稳字当头、试点先行。。。。。。。统筹平衡好促刷新与防危害、强羁系的关系，，，，，，，在市场化法治化轨道上推进刷新立异，，，，，，，维护市场平稳运行。。。。。。。进一步施展科创板“试验田”作用，，，，，，，部分增量刷新步伐先行先试，，，，，，，条件成熟后再逐步推广至其他市场板块。。。。。。。
二、设置科创板科创生长层
（一）科创生长层的定位。。。。。。� ？？ ？？？拼瓷げ阒氐惴袷忠沼薪洗笸黄啤⑸桃翟毒傲衫⒁涣蟹⑼度氪螅�，，，，，，但现在仍处于未盈利阶段的科技型企业。。。。。。。
（二）企业入层和调出条件。。。。。。。未盈利科技型企业所有纳入科创生长层，，，，，，，调出条件实验新老划断。。。。。。。其中，，，，，，，新注册的未盈利科技型企业切合下列条件之一的，，，，，，，调出科创生长层：（1）最近两年净利润均为正且累计净利润不低于5000万元；；；；；；或（2）最近一年净利润为正且营业收入不低于1亿元。。。。。。。存量未盈利科技型企业切合现行作废特殊标识条件的，，，，，，，调出科创生长层。。。。。。。
（三）强化信息披露和危害展现。。。。。。� ？？ ？？？拼瓷げ闫笠倒善奔虺坪筇砑�“U”（Unprofitable），，，，，，，作为特殊标识。。。。。。� ？？ ？？？拼瓷げ闫笠涤Φ卑雌谂渡形从脑倒试杉岸怨镜挠跋欤�，，，，，，并在通告首页的显著位置，，，，，，，对企业尚未盈利的相关危害作出提醒声明。。。。。。。
（四）增添投资者适当性管理要求。。。。。。。小我私家投资者加入科创生长层股票生意，，，，，，，应当知足科创板投资者适当性管理要求。。。。。。。其中，，，，，，，投资新注册的未盈利科技型企业的投资者还应当签署科创生长层企业股票投资专门危害展现书，，，，，，，危害展现书应当充分展现未盈利企业谋划危害及响应的股票投资危害、股价波动危害等事项。。。。。。。证券公司应当切实落实好科创生长层投资者适当性管理责任，，，，，，，多维度强化投资者危害评估并充分见告相关危害。。。。。。。
三、增强优质科技型企业的制度容纳性顺应性
设置科创板科创生长层的同时，，，，，，，在科创板推出以下刷新行动。。。。。。。
（一）关于适用科创板第五套上市标准的企业，，，，，，，试点引入资深专业机构投资者制度。。。。。。。将资深专业机构投资者入股抵达一定年限、数目、比例等因素，，，，，，，作为适用科创板第五套上市标准企业审核注册时的参考，，，，，，，进一步健全市场化精准识别优质科技型企业的制度机制。。。。。。。上海证券生意所建设资深专业机构投资者认定标准，，，，，，，健全信息披露要求，，，，，，，完善行为规范，，，，，，，增强动态管理，，，，，，，建设“黑名单”制度，，，，，，，严肃攻击利益运送、商业糜烂等违法违规行为。。。。。。。
（二）面向优质科技型企业试点IPO预先审阅机制，，，，，，，进一步提升证券生意所预相同服务质效。。。。。。� ？？ ？？？挂沟闶忠展ス鼗蚯泻掀渌囟ㄇ樾蔚目萍夹推笠悼梢栽谡缴瓯�IPO前，，，，，，，申请证券生意所对申报文件开展预先审阅。。。。。。。响应的，，，，，，，预先审阅历程、效果不果真。。。。。。。完成预先审阅的科技型企业正式提交IPO申报，，，，，，，加速推进审核注册程序。。。。。。。
（三）扩大第五套标准适用规模。。。。。。。凭证工业生长和市场需求，，，，，，，支持人工智能、商业航天、低空经济等更多前沿科技领域企业适用科创板第五套上市标准，，，，，，，加大对新兴工业和未来工业的支持力度。。。。。。。
（四）支持在审未盈利科技型企业面向老股东开展增资扩股等运动。。。。。。。允许在审未盈利企业或其子公司基于一连研发等合理生长需求面向老股东开展股权融资，，，，，，，专款专用。。。。。。。建设差别股东之间的利益平衡与�；；；；；；せ啤�。。。。。。
（五）健全支持科创板上市公司生长的制度机制。。。。。。。提升再融资便当度，，，，，，，优化战略投资者认定标准。。。。。。。支持上市公司聚焦做优做强主业，，，，，，，吸收合并上市不满3年的科创板上市公司，，，，，，，同时严酷落实限售期相关羁系要求。。。。。。。
（六）健全投资和融资相协调的市场功效。。。。。。。富厚科创板指数及ETF品类，，，，，，，将科创板ETF纳入基金投顾设置规模，，，，，，，增进更多中恒久资金向生长新质生产力集聚。。。。。。。研究推出更多科创板ETF期权和期货期权，，，，，，，为中恒久资金提供危害管理工具。。。。。。。
四、组织实验
（一）统筹做好防危害、强羁系、促高质量生长事情。。。。。。。一连抓好《关于深化科创板刷新 服务科技立异和新质生产力生长的八条步伐》落实落地。。。。。。。强化危害监测预警和早期纠正，，，，，，，健全针对立异行动的危害应对处置惩罚预案，，，，，，，切实维护市场平稳运行。。。。。。。落实羁系要“长牙带刺”、有棱有角，，，，，，，深入贯彻资源市场财务造假综合惩防事情谊见，，，，，，，重拳治理、从严攻击科创板诓骗刊行、财务造假等恶性违法行为，，，，，，，�；；；；；；ね蹲收哒比ㄒ妗�。。。。。。
（二）切实抓好刷新落实和宣传指导。。。。。。。证券生意所增强对拟上市企业、证券公司等中介机构的市场相同和政策培训，，，，，，，加速推动典范案例落地形成树模效应，，，，，，，稳固市场预期，，，，，，，增强市场信心。。。。。。� ？？ ？？？苟嘀中问降耐蹲收咝嫉烙�，，，，，，进一步提升投资者对科技立异和工业生长纪律的熟悉，，，，，，，增强危害意识。。。。。。。增强政策宣传解读和舆论指导，，，，，，，起劲营造有利于资源市场支持科技立异的舆论情形。。。。。。。
中国证监会
2025年6月18日
泉源：证监会官方网站
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